Memulai dan membangun bisnis adalah usaha yang bermanfaat bagi banyak pengusaha, tapi hal tersebut memerlukan kerja keras. Semua bisnis membutuhkan modal, dan beberapa memerlukan jumlah yang signifikan. Kepemilikan tunggal mungkin bukan struktur yang optimal dalam hal transisi kepemimpinan, sehingga banyak pemilik bisnis menjual kepemilikan di perusahaan mereka melalui saham.
Point pembahasan
- Menjual saham dalam penjualan kepemilikan dapat dilakukan karena berbagai alasan, seperti membayar hutang, mendanai ekspansi, atau membantu mendiversifikasi risiko pemilik.
- Bergantung pada situasi bisnis, pemilik dapat melakukan penjualan kepemilikan penuh atau sebagian. Pilihan berbeda untuk menjual bisnis termasuk menjual ke investor swasta atau karyawan.
- Ada banyak langkah untuk menjual bisnis, termasuk menentukan nilainya, apa yang diinginkan pemegang saham Anda, membuat strategi pemasaran, dan membuat bisnis Anda siap untuk dijual.
Alasan Menjual Saham di Perusahaan Anda
Ada banyak alasan yang sah untuk menjual semua atau sebagian bisnis. Menjual saham dalam bisnis dapat menghasilkan uang tunai yang signifikan, yang dapat membayar hutang atau digunakan untuk investasi atau sumbangan amal. Uang tunai itu juga dapat kembali ke bisnis, di mana ia dapat mendanai ekspansi. Demikian pula, menjual sebagian bisnis dapat mengurangi risiko pemilik dan memungkinkan mereka mendiversifikasi aset pribadinya.
Pemilik bisnis mungkin memiliki beberapa alasan lain untuk menjual saham. Menjual saham dari waktu ke waktu dapat menjadi sarana untuk mempersiapkan suksesi dan mengalihkan kepemilikan dengan cara yang meminimalkan kejutan pajak kepada pemilik baru. Terakhir, menjual saham dalam suatu bisnis bisa menjadi hasil akhir dari kelelahan atau keengganan untuk mengembangkan bisnis lebih lanjut.
Penjualan Lengkap vs. Sebagian
Pertama, Anda perlu menentukan apakah Anda mencari penjualan lengkap atau sebagian. Penjualan lengkap cukup mudah. Ini kurang lebih mengakhiri keterlibatan Anda dengan perusahaan, kecuali jika ada kontrak kerja atau konsultasi yang melanjutkan hubungan tersebut.
Penjualan bisnis dapat disusun dengan cara yang pada dasarnya menawarkan pembayaran anuitas, jadi penjualan lengkap masuk akal jika pemiliknya ingin sepenuhnya bergerak secara finansial.
Penjualan parsial berbeda. Mereka dapat meningkatkan modal, memberi insentif kepada karyawan, atau memulai transisi kepemilikan. Sebelum mempertimbangkan penjualan sebagian, pertimbangkan konsekuensi dari seberapa banyak Anda ingin menjual. Jika Anda menjual terlalu banyak dan menjadi investor minoritas, Anda mungkin tidak lagi memiliki kemampuan untuk mengontrol, atau bahkan mempengaruhi keputusan.
Berbagai Pilihan untuk Menjual
Go Publik di Bursa Saham
Bagi sebagian besar pemilik bisnis, go public bukanlah pilihan. Mengejar daftar publik untuk bisnis Anda adalah pilihan yang paling mahal, dan itu yang paling menuntut dalam hal persyaratan hukum, audit, dan pengungkapan. Tetap saja, ini umumnya merupakan pilihan terbaik untuk meningkatkan modal dalam jumlah besar atau memaksimalkan nilai bisnis.
Menjual Saham ke Investor Swasta Besar
Perusahaan tidak harus go public untuk menarik dolar investasi dari institusi. Jauh lebih mudah, lebih cepat, dan lebih murah untuk menjual saham secara pribadi. Meskipun ada batasan sejauh mana perusahaan dapat meminta investor tanpa mengajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa, penjualan pribadi menawarkan keuntungan yang sama dengan meningkatkan modal secara publik tanpa kerugian.
Penjualan pribadi biasanya mencakup pembiayaan modal ventura. Dalam pendanaan ventura, pemilik bisnis atau bisnis menjual saham kepada investor modal ventura dengan imbalan modal yang dibutuhkan bisnis untuk tumbuh atau berkembang. Dalam banyak kasus, penjualan saham yang signifikan kepada investor swasta besar juga mengharuskan perusahaan memberi investor tempat di dewan direksi.
Menjual Saham ke Investor yang Lebih Kecil
Dalam beberapa hal, menjual saham dalam bisnis pribadi Anda kepada investor swasta kecil sama-sama lebih sulit dan lebih mudah seperti menjual kepada investor besar dan canggih. Sisi positifnya, lebih mudah untuk memilih sendiri investor, dan sering kali ada hubungan yang sudah ada sebelumnya.
Para investor ini juga cenderung tidak memaksakan beberapa kompromi yang lebih penting yang mungkin diminta oleh investor yang lebih besar, seperti perwakilan dewan atau pergantian Chief Executive Officer (CEO). Di sisi lain, investor yang lebih kecil biasanya memiliki lebih sedikit uang, dan proses hukumnya bisa lebih rumit.
Menjual Saham ke Karyawan
Menjual saham bisnis Anda kepada karyawan adalah pilihan lain untuk dipertimbangkan. Menetapkan rencana kepemilikan saham karyawan meningkatkan loyalitas dan retensi serta mengurangi kebutuhan kompensasi tunai bisnis, seperti penghargaan atau bonus yang seharusnya dibayarkan secara tunai. Kontribusi ini biasanya dapat dikurangkan dari pajak; namun, menjual saham kepada karyawan bukanlah pilihan praktis untuk meningkatkan modal.
Langkah Penting dalam Menjual Bisnis
Jika Anda mempertimbangkan hal ini, berikut adalah beberapa langkah untuk memulai.
Tentukan Masa Depan Anda
Mulailah dengan menjawab satu pertanyaan: Bagaimana Anda ingin menggunakan waktu, uang, dan tenaga Anda setelah menjual? Banyak orang menganggap pencarian jiwa semacam ini sulit dan menghindarinya. Sayangnya, pemilik yang melakukan negosiasi dengan calon pembeli tanpa visi masa depan jarang membuat kesepakatan. Letakkan visi hidup masa depan Anda dalam sebuah dokumen, sehingga Anda dapat merujuknya saat dibutuhkan, dan perbarui seperlunya.
Ketahui Apa yang Diinginkan Pemegang Saham Anda
Pertanyaan selanjutnya adalah: Apa yang diinginkan pemangku kepentingan dari perusahaan Anda? Pemangku kepentingan mencakup orang-orang yang tindakannya mempengaruhi kesehatan bisnis, karyawan, pemilik lain, investor, dan anggota keluarga. Sasaran orang-orang penting ini akan membentuk masa depan bisnis, dan pembeli yang cerdas ingin mengetahui dan menyetujui tujuan mereka sebelum membuat kesepakatan.
Tentukan Nilai Bisnis Anda
Selanjutnya, Anda perlu menetapkan nilai untuk bisnis. Proses ini mungkin memerlukan jasa akuntan, analis independen, atau konsultan. Pengusaha telah mengembangkan bisnis mereka dari sebuah ide menjadi sebuah organisasi dengan karyawan, aset, kekayaan intelektual, dan reputasi.
Ini tak ternilai harganya bagi pengusaha. Calon pembeli akan menetapkan harga untuk bisnis dan pergi jika mereka menganggap harga pemilik tidak wajar.
Jika Anda sedang mempertimbangkan penjualan ke pihak ketiga, mintalah bantuan pialang bisnis, yang biasanya berpengalaman dalam menemukan pembeli, mengelola dokumen, mengatur pajak dan undang-undang lainnya, dan menutup kesepakatan lebih cepat daripada pengusaha yang menjual bisnis untuk pertama kalinya.
Fakta: Menentukan nilai pasar perusahaan Anda merupakan langkah penting dalam menjual bisnis Anda. Nilai pasar dapat ditentukan dengan menghitung nilai semua aset atau membandingkan pendapatan dan laba Anda dengan perusahaan serupa lainnya yang baru saja dijual.
Seorang broker akan berkonsentrasi pada penjualan, memungkinkan pengusaha untuk terus fokus menjalankan dan mempertahankan nilai bisnisnya.
Setelah Anda mengetahui nilai wajar bisnis, minta beberapa tawaran (setidaknya tiga jika memungkinkan). Jika tawaran berbeda secara signifikan dari ide pemilik tentang nilai wajar, mungkin perlu untuk memikirkan kembali asumsi tersebut.
Perlu juga disebutkan bahwa bisnis swasta hampir selalu menjual dengan harga diskon kepada perusahaan publik, tetapi saham pengendali seringkali bernilai premium yang besar bagi investor minoritas yang tidak mengendalikan.
Buat Strategi Pemasaran
Penting juga untuk memasarkan bisnis yang akan dijual dengan benar. Memiliki situs Internet yang lalu lintasnya membantu pemilik untuk menjual bisnis mereka, tetapi pemilik harus siap untuk membuat materi penjualan mereka sendiri.
Minimal, ringkasan satu halaman yang diformat dengan baik sangat penting, seperti paket yang lebih detail untuk penawar yang serius. Materi-materi ini harus mencakup hal-hal seperti penjualan, keuntungan, dan arus kas bisnis, serta deskripsi bisnis dan asetnya yang komprehensif.
Atur Bisnis Anda
Terakhir, bereskan bisnis sebelum mencoba menjualnya. Sama seperti rumah yang perlu disegarkan sebelum dijual, begitu pula bisnis. Cari masalah yang akan menakuti calon pembeli dan perbaiki sebelum membuka buku untuk diperiksa.
Penting: Ingatlah bahwa menjual bisnis Anda adalah proses yang akan memakan waktu. Ini bukan peristiwa tunggal melainkan sebuah proses yang membutuhkan banyak langkah dan area fokus.
Pastikan bahwa detail dan perbaikan perlu diperhatikan, siapkan daftar inventaris dan peralatan yang menyeluruh, dan miliki beberapa tahun data keuangan dan pengembalian pajak.
Detail Lain untuk Diingat
Ada beberapa detail penting lainnya yang perlu diingat saat mempertimbangkan untuk menjual sebagian atau seluruh bisnis Anda. Ingatlah bahwa itu membutuhkan waktu. Penawaran Umum Perdana / Initial Public Offering (IPO) atau putaran pembiayaan ventura membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk diatur, dan mendapatkan harga yang bagus untuk bisnis swasta dapat memakan waktu satu tahun atau lebih. Kesabaran itu penting; semakin Anda terburu-buru untuk menjual, semakin buruk harga yang akan Anda lihat.
Chris Snider, CEO dan presiden Exit Planning Institute, sebuah organisasi yang melatih penasihat keuangan tentang dasar-dasar penjualan bisnis, mengatakan bahwa penjualan harus diperlakukan seperti pensiun dan dimulai sejak dini. “Perencanaan keluar adalah sebuah proses, bukan peristiwa,” kata Snider. “Ini adalah cara menjalankan bisnis Anda yang memaksimalkan nilainya dan menyediakan sarana untuk mencapai tujuan pribadi dan keuangan pemilik.”
Sebagus saran Snider, banyak pengusaha gagal mengikutinya. Sebaliknya, mereka memperlakukan penjualan bisnis mereka seperti sebuah peristiwa yang mendekat ketika mereka siap untuk pensiun, kehabisan tenaga, atau menghadapi perubahan hidup yang tidak terduga.
Penting juga untuk merenungkan dan merencanakan konsekuensi pajak dan arus kas dari suatu penjualan. Investor cenderung menuntut audit atau laporan yang lebih ketat. Terlebih lagi, jika Anda menjual saham dengan janji dividen reguler, Anda perlu membuktikan arus kas untuk mendukungnya. Berkonsultasilah dengan akuntan atau pengacara mengenai kemungkinan konsekuensi pajak dari suatu penjualan, baik untuk Anda maupun bisnis.
Terakhir, jangan lupa untuk mempertimbangkan implikasi psikologisnya. Apakah Anda siap untuk pergi? Apakah Anda siap untuk memiliki mitra baru yang mempertanyakan keputusan Anda? Memiliki investor dalam bisnis Anda membuat Anda bertanggung jawab secara hukum kepada orang lain dan membutuhkan lebih banyak transparansi daripada yang biasa dilakukan oleh pemilik tunggal.
Apa itu Pembiayaan Ekuitas?
Pembiayaan ekuitas adalah bentuk penggalangan modal untuk bisnis yang melibatkan penjualan sebagian bisnis Anda kepada investor dengan imbalan dana. Ketika seorang pemilik bisnis mengumpulkan uang untuk kebutuhan bisnis mereka melalui pembiayaan ekuitas, mereka melepaskan sebagian kendali kepada investor lain.
Apakah Pintar Menjual Bisnis Saya?
Mengetahui apakah menjual bisnis Anda adalah keputusan yang cerdas bergantung pada banyak faktor, yang sebagian besar akan bervariasi untuk setiap pemilik bisnis. Jika Anda tidak lagi tertarik untuk mengelola bisnis Anda, jika tuntutannya terlalu ketat, jika Anda mendekati masa pensiun, atau jika Anda membutuhkan uang, semuanya adalah alasan cerdas untuk menjual bisnis Anda. Tentu saja, sebagian besar alasan ini disertai peringatan dan akan bergantung pada faktor terkait lainnya.
Berapa Banyak Saya Harus Menjual Bisnis Saya?
Sebuah bisnis biasanya dijual dengan harga dua hingga tiga kali kisaran pendapatan diskresioner. Jadi misalnya, jika sebuah bisnis memiliki arus kas sebesar 5 milyar, bisnis tersebut akan dijual antara 10 hingga 15 milyar.
Penutup
Menjual bahkan sebagian kecil dari bisnis Anda adalah usaha yang serius. Minimal, pastikan Anda benar-benar siap dan memiliki ekspektasi yang jelas untuk proses tersebut. Menjual saham dalam bisnis swasta bisa menjadi cara yang bagus untuk mengumpulkan modal, memberi insentif kepada karyawan, atau membawa bakat dan ide baru ke dalam bisnis, tetapi ini membutuhkan kesabaran, kesiapan, dan kemauan untuk bernegosiasi.
Cara terbaik untuk mendapatkan nilai maksimum dari penjualan perusahaan Anda adalah dengan merencanakannya jauh-jauh hari. Perhatikan baik-baik nilai bisnis Anda dan selesaikan masalah apa pun yang dapat membuatnya dijual dengan harga lebih rendah dari yang seharusnya. Kemudian ambil hasilnya dan mulailah petualangan Anda berikutnya.
Baca juga: Tantangan Bisnis Terbesar Pada Usaha Kecil
